板材产业链周度分析：产业链价格多数下跌 下周上行阻力仍在

　　一、板材产业链价格、利润传导图

　　二、本周市场回顾分析

　　总体来看本周板材产业链供过于求矛盾保持延续，需求释放缓慢，部分产品供应压力扩大。价格传导较为顺畅，除焦炭外全产业链商品价格下跌，产业链内商品呈现不规则下跌，偏末端产品跌幅相对较小。

　　纵向角度看，产业链内的重点商品价格呈现偏末端产品跌幅较小的局面。本周主流产品盈利多保持下降。但镀锌板卷、彩涂板卷其价格跌幅较小，反而导致了利润表现的回升。

　　横向角度看，产业链内的重点商品价格呈现共振式下跌。中厚板、热轧板卷、带钢均下跌。目前来看。钢铁行业需求淡季的影响仍在，市场心态整体偏空。周内市场交投活跃度较低，看空预期下市场悲观情绪一度加重，周内部分产品现货创年内新低。三者跌幅差异，主要由于自身需求差异化导致的，中厚板下游造船业总体表现尚可，对中厚板市场行情有一定支撑，故而中厚板市场跌幅最小。

　　从周均价来看，本周国内板材产业链重点产品价格基本呈全面下跌的局面，价格下跌向下传导逐渐有所减弱，下跌品种带钢领跌，跌幅在1.89%，环比上周下跌69元/吨，同时冷轧板卷也跌超1%，下跌56元/吨。其余产品价格跌幅在11-35元/吨不等。

　　产业链总体盈利情况：周内产品盈利情况差异化，产业链末端商品实现利润恢复。板材产品价值链各个环节利润差异化，原料成本下降较少，在产业链价格中的反馈表现不一，成本降幅和价格降幅博弈的背景下，利润水平呈现差异化表现，需求端表现较好的行业其利润表现情况相对较好。

　　本周，板材产业链整体呈差异化下跌的局面，周内市场为先跌后震荡回涨的走势。宏观环境方面，美国通胀降温，美联储鸽派地位有所升温,市场对于美联储9月份降息的预期增加。7月初国内央行净投放收窄，但市场对于未来对冲地方债释放资金流动性预期增加。心态和交投上，受买涨不买跌心态的影响，市场低价资源频频增加，商家心态变化较大。整体来看，未来更多关注需求恢复表现。资本市场方面，热卷期货短期处于调整阶段，未来关注上方压力位表现。原料市场上，近期钢厂高炉检修增多，市场交易铁水见顶，叠加钢价回落幅度大于原料，原料刚需补库预期高度有限，市场交投活跃度下降。对于下周来看，原料端、宏观预期方面、供需矛盾变化的综合影响依旧不可忽视，下游终端的差异化影响下，产业链内各产品走势或保持大趋势相同，分产品呈现差异化的局面。

　　三、重点关注及风险提示

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