华泰长城资本场外衍生品助力工业硅产业链拓展购销新模式

随着2022年12月工业硅期货正式在广州期货交易所挂牌交易，一批熟悉期现操作的贸易商将“期货+升贴水”的期现模式应用于工业硅现货采销中，使得现货价格更加公开透明。而2023年因供给过剩等行业因素，工业硅价格持续下跌，年中价格震荡，产业链企业对价格风险管理需求增大，寻求更加灵活的方式实现生产、贸易利润管理。

华泰期货风险管理子公司－华泰长城资本管理有限公司（以下简称“华泰长城资本”）在服务贸易商企业浙江中菁实业有限公司（以下简称“浙江中菁”）过程中，结合企业工业硅采销业务背景和增厚利润减少风险的个性化需求，为浙江中菁定制了“期货+期权”组合风险管理服务方案，助力浙江中菁以优于市场的采销模式服务于上下游客户，实现三方共赢。

在整体服务方案中，华泰长城资本为中游贸易商浙江中菁提供卖出看涨期权服务，使得企业在期货卖出套保管理远期订单价格风险的基础上，通过收取卖权权利金增厚利润。上游硅厂虽然未直接参与期货套期保值，但通过浙江中菁实现销售远期货物，实现提前锁定库存销售、稳定生产的目的。而浙江中菁通过“期货+期权”组合模式优化库存成本，成功为工业硅下游企业提供价格更优的现货，增强了客户黏性。

华泰长城资本在服务实体经济、丰富产业链风险管理的模式上，紧跟市场变化，关注企业需求，充分发挥场外衍生品灵活定制化的特点，助力产业链经营模式创新。贸易商企业在工业硅行业产能过剩的大背景下，应用工业硅期货、期权等多元价格风险管理方案，实现传统贸易向供应链服务商模式转型，让传统产业企业避免单边博弈，进一步降低现货市场阶段性流通性不足的风险。产业公司、期货公司、风险管理公司共同促进工业硅产业健康稳定发展，互利共赢。

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